胜利原油为上期所国内唯一可交割油

　　3月26日，原油期货在上海期货交易所上市，胜利原油作为国内唯一的交割油种受到市场关注。分析称，胜利原油可效仿期货市场体系成熟的布伦特原油，建立短线市场合约，助力中国原油抢占国际原油定价话语权。
　　胜利油田经济开发研究院首席专家郑德鹏说，原油期货在上海期货交易所上市交易，无论对中国市场经济还是对石油行业都意义重大，影响深远。短期看，中国原油期货市场的推出对胜利油田影响不大，但从长期来看，石油产业链的企业都会参与进来，作为原油生产者，胜利油田将会深度参与其中。
　　与国际上具有广泛影响力的美国西德克萨斯中间基原油（WTI）和布伦特原油（BRENT）交割品种均为轻质低硫原油不同，上海期货交易所交易的原油期货品种为中质含硫原油，7个可交割原油品种中国外6个、国内1个，分别是迪拜原油、上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油和中国胜利原油。
　　“上海期货交易所交割的原油期货基准品质是API度32、硫含量1.5%，国内胜利原油的品质和其最接近，这是胜利原油入选的主要原因。”胜利油田经济开发研究院国际石油研究室主管师杨慧说。
　　据了解，按硫含量多少，原油分为超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四类；按相对密度轻重，分为轻质原油、中质原油、重质原油三类。我国的大庆原油是轻质低硫原油，胜利原油是中质含硫原油。
　　胜利油田油气销售中心销运科科长王峰说，选择中质含硫原油不仅避免了上海与WTI和布伦特的交割品种产生直接竞争，也反映出我国石油的供应、进口来源和消费结构。国内中质原油产量大，最具代表性，而且中质含硫原油资源相对丰富，产量约占全球44%，是中国及周边国家主要的进口油种。
　　据介绍，虽被确定为交割油种，正常情况下胜利原油大部分在中石化内部消化，不进行实际的原油期货交割。只有发生紧急极端情况，其他6种国外原油被封锁，无法到岸交割，胜利原油将作为替代品履行合约交割，保持期货交割稳定。
　　“尽管如此，纳入国内唯一的交割油种有利于还原或发现胜利原油的价格。”王峰说，长期以来，胜利原油处于国际原油定价链条的末端，属于被动的追随者。今后，胜利原油可效仿布伦特原油，建立起短线市场合约，在国内原油定价体系中竖起标杆，乃至成为国际原油定价体系中的重要油种。
　　根据中国原油期货升贴水标准，胜利原油贴水5元/桶（约为0.8美元/桶）。这意味着胜利原油上市后与迪拜原油价差缩小约1美元/桶。
　　以上市当日为例，胜利原油按收盘价可折合为68.51美元/桶，按照上海原油期货合约的升贴水标准计算，收盘时胜利原油名义价格达到67.71美元/桶，高于3月23日WTI原油9月交货的64.16美元/桶，略低于布伦特原油9月交货的68.42美元/桶。
　　据悉，胜利原油被纳入可交割油种，胜利油田东营原油库也成为备用交割仓库。另外，中国石化石油储备公司、中油燃料油、中化兴中、大连中石油储运、青岛港董家口、洋山石油6家被确定为指定交割仓库。
　　“之所以作为备用交割仓库，而非指定的交割仓库，是因为东营原油库库存周转能力有限。”王峰说，东营原油库作为胜利油田最大的原油储备库和输销中心，总库容为52万立方米，其储罐主要是生产型储存职能，而非商品型油库，夏季约15天周转一次、冬季约10天周转一次。